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▲上图为20世纪50年代拍摄的红旗轿车生产线;下图为今年拍摄的一汽红旗总装车间。钢铁产品,被称作制造产业的“粮食”,是基本原材料。钢铁产业背后,有汽车产业、造船产业、家电产业、能源设备产业……一部钢铁发展史,可以说折射了中国整个制造产业发展壮大的恢弘交响。

不过,让Juul始料未及的是,一场在美国境内爆发的电子烟相关神秘肺病,将它拖入泥潭之中。神秘肺病爆发,Juul进入“至暗时刻”8月23日,美国伊利诺伊州卫生官员对外宣布,一名成年人在使用电子烟后出现咳嗽、呼吸急促和肺衰竭等症状,被送往该州医院后不治身亡,这是美国首例疑似电子烟致死病例。

陈曦认为,智能投顾有点虚、有点过热。市场赚钱有三种模式,一种是选股、一种是择时、一种是配置,投顾要跟智能分开,投顾是一个服务性的东西。智能投顾用在择时或者资产配置上很难,特别是宏观长期的。以下为圆桌实录:杨建波:非常感谢主持人,我们的会议进行到今天,还坚持坐到台下的,一定是收获最多的。最后一个圆桌,也会给大家带来更多的收获,我们最后一个议题是金融科技,也跟我们现在市场上特别火的概念相呼应的。尤其是最近两年,国内投资有一个概念非常火,就是智能投顾,不管是银行,券商,还是第三方理财机构,之所以这么火,跟市场有很大关系,因为我们资产管理规模越来越大,整个管理规模超过了百万亿。在这样大的市场环境下,这种新的事物和新工具,对资产管理行业有什么影响,想请嘉宾做一下分享。先请老虎证券的创始人巫天华回答相关的一些问题。

刘鑫:它是量化投资的工具,提到了深度学习,我们看到它是完全学习的,可以用这个方式下单,整个过程是深度学习来做的,我们没有看到很好的表现,但是量化整体里面的工具,要选因子,包括一些数据处理,其实对量化交易有很大的帮助,这是我认同的一个观点。杨总提到程序化的东西,在量化里面,一个群体可以确实2000支股票,无论如何,这是人做不到的,这是属于智能投顾,跟陈总也是类似的,智能跟量化有差别,如果作为一个工具辅助量化交易,智能本身会带来一定的价值。另外一个领域里面,可能跟我们做的有一定的关系,我们会辅助最关键的量化交易,我们是很深度长期技术的持续交易过程,其实,我们可能能看到的这些量化交易方面,比传统第三方看到的更多,当然,现在我们更多是感性,现在也有一些FOF找我们,让我们推荐好的量化交易,其实有一些非常好的量化,实际上是一般意义上很难接触到的,他们也很难出来交流,在跟我们的交流过程当中,因为我们非常深入,我们也在思考这么一个问题,如何把这些以定量的方式刻画出来,把我们现在感性的这一面。举个简单的小例子,如果看一家量化私募基金,是开在哪个区域,在它所处的技术和渠道是跟移动相关的,在上海是开在陆家嘴还是世纪公园,深圳是在南山,还是福田,是量化基金本身属性的差异,五道口计算机的能力,数据处理能力,很可能一个数字基金里面,80%以上的人是做计算机的,如果开过国贸,渠道占的比重很大,不是说谁好谁坏,而是量化基金所属的合伙人取向不太一样,是不是可以以智能的方式展现出来,这也是我们自己思考的东西,需要有一定的思考才能实现,我们也希望做事情,这样也能够更好的给到我们的FOF的投顾方一些更好的建议,这是我们感性的对于认知的动多少。

马双杰:智能投顾这个话题,对我们做FOF的,可以说有一点比较难讲的,为什么呢?我做理解的智能投顾,是说对于我想要的目标,通过智能投顾做一个组合,可能会期待FOF的工作。所以说,为什么说这个问题难回答?如果回答可以完全通过智能投顾来做,意味着我们做FOF的就失业了。我们研究最后的结果是智能投顾用在FOF上,还不太可以。要看怎么定义智能投顾,你如果用在客户为画像,对于一般投资人做这样一个投顾的理念,是有意义的。如果只是在投资的组合上配置,会有难度。如果纯粹是用人工智能做投资,可能可以。但是智能投顾这个问题对于FOF来说,其实也是一种工具,或者说像排排网推出的组合大师,组合大师对整个角度,可以通过它来做底层头部产品的筛选,筛选完以后,没办法自己做,产品筛选完,是在我所在的范围内选一个标的,为什么不能完全做到投顾的情况?投资有几个维度,第一个维度是去买股票,要去买一个私募产品,买了一个股票,就是一个维度。如果只买一个私募产品的净值,用净值采购的东西做一个组合,可能又不一样了。就是说目前中国所有的数据的有净值这个阶段,我们自己有没有做智能投顾这些事,有,我们有核心池,投了二三十个投顾,我们会有投顾的估值表,然后根据估值表选一个我所要的东西,左侧投顾那一端,差不多相关性会比较明显了,可以选择一个我想要的组合,这是对于某一大类的策略用这种方法去做,这是我们在FOF层面上的理解。

责任编辑:卢昱君自2013年发布以后,索尼的本世代主机PlayStation 4如今已经五岁了。带着销量高达7900万台的傲人战绩,而这代传奇产品现在终于也来到了自己生命周期的末段。此前PlayStation负责人小寺刚提出的未来三年计划中,PS4 已经没有再扮演重要的角色。而重心以软件及游戏业务逐渐转移。

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